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Conseil d’orientation des retraites ·

Les retraites, aujourd’hui et jusqu’en 2070

D’où vient le financement des retraites, que couvre-t-il et comment évoluerait-il ? Les chiffres ci-dessous reprennent le rapport du Conseil d’orientation des retraites (COR) publié le 11 juin 2026 et ses données, sans ajouter de prévision.

Régimes français légalement obligatoires de base et complémentaires, Fonds de solidarité vieillesse (FSV) inclus, retraite additionnelle de la fonction publique (RAFP) exclue.

2025 est l’année écoulée de référence. Les ratios utilisent notamment les comptes nationaux provisoires de l’Insee pour 2025 ; les données peuvent être révisées. À partir de 2026, les chiffres sont des projections conditionnelles à la réglementation et aux hypothèses retenues en juin 2026. L’horizon s’arrête en 2070, soit 44 ans après 2026.

Les repères pour 2025

Montants publiés dans le rapport, avec leur périmètre propre. Un déficit annuel est un flux : il ne mesure ni une dette cumulée ni les réserves des régimes.

Dépenses de retraite
14,1 % du PIB
Environ 422 milliards d’euros dans la synthèse du COR.
Solde hors opérations financières
−5,1 Md€
Hors charges et produits financiers ; environ −0,2 % du PIB.
Solde avec opérations financières
−1,3 Md€
Charges et produits financiers inclus. Ce solde ne s’ajoute pas au précédent.
Précision sur les montants en euros

Le rapport indique 422,2 Md€ de dépenses brutes (p. 65), 416,6 Md€ de ressources hors produits financiers (p. 85) et un solde de −5,1 Md€ (p. 91). Leur soustraction ne restitue pas ce solde ; l’écart ne s’explique pas par les seuls arrondis à une décimale. Faute de rapprochement détaillé vérifié, nous conservons le solde publié sans corriger ces montants. Les trois séries en parts de PIB ci-dessous, issues du même tableau, se réconcilient.

D’où vient le financement ?

Le tableau 2.2 du COR inclut les produits financiers. Il publie 422,2 Md€ de ressources, contre 416,6 Md€ hors produits financiers. Les catégories ci-dessous sont les postes de premier niveau : leurs sous-catégories ne sont pas additionnées une seconde fois.

D’où vient le financement ? · 2025
RessourcesMontant (Md€)Part des ressources
Cotisations hors contributions d’équilibreCotisations des salariés, employeurs et non-salariés.277,065,6 %
Contributions d’équilibreDont cotisations imputées en comptabilité nationale.49,311,7 %
Subventions d’équilibreSubventions publiques aux régimes concernés.7,71,8 %
Impôts et taxes affectés, dont CSGInclut notamment des compensations d’allègements de cotisations.64,715,3 %
Transferts extérieursNotamment branche famille et Unédic.16,53,9 %
Produits financiersInclus dans ce tableau, exclus de la trajectoire principale.5,61,3 %
Autres produitsAutres ressources recensées dans le tableau 2.2.1,40,3 %
Total422,2100,0 %

Les impôts et taxes affectés comprennent la CSG et des recettes compensant des allègements de cotisations. Les transferts extérieurs viennent notamment de la branche famille et de l’Unédic. Les parts portent sur le total incluant les produits financiers ; des écarts d’addition peuvent apparaître à l’affichage après arrondi.

La trajectoire publiée jusqu’en 2070

Dans le scénario de référence, les dépenses représenteraient 15,3 % du PIB en 2070, les ressources 12,9 % et le solde −2,4 %. Il s’agit d’une projection à hypothèses fixées, sans probabilité associée, et non d’un montant à payer en euros d’aujourd’hui.

Les courbes excluent charges et produits financiers, dotations et reprises sur provisions. Le solde est celui du COR : ressources moins dépenses. Un solde négatif indique un besoin de financement. Une part du PIB peut baisser alors que le montant en euros augmente.

Dépenses et ressources, en % du PIB
Scénario de référence : les dépenses passent de 14,1 % du PIB en 2025 à 15,3 % en 2070, après une relative stabilité jusqu’en 2045. Les ressources passent de 13,9 % à 12,9 %. Les valeurs annuelles sont disponibles dans le tableau suivant.
Solde, en % du PIB
Le solde est négatif sur toute la période présentée. Il passe d’environ −0,2 % du PIB en 2025 à −0,9 % en 2045 et −2,4 % en 2070. Les valeurs annuelles sont disponibles dans le tableau suivant.

2025 : données de l’année écoulée. 2026–2070 : projections du COR. Les axes verticaux ont des échelles différentes ; celui des dépenses et ressources commence à 12 %.

La trajectoire publiée jusqu’en 2070 · % du PIB
AnnéeNature des donnéesDépensesRessourcesSolde
2025Année écoulée14,113,9−0,2
2026Projection14,114,0−0,2
2030Projection14,113,9−0,2
2045Projection14,213,3−0,9
2070Projection15,312,9−2,4
Consulter les 46 années de données
Série annuelle du scénario de référence, en % du PIB
AnnéeNature des donnéesDépensesRessourcesSolde
2025Année écoulée14,113,9−0,2
2026Projection14,114,0−0,2
2027Projection14,214,0−0,2
2028Projection14,214,0−0,2
2029Projection14,113,9−0,2
2030Projection14,113,9−0,2
2031Projection14,013,8−0,2
2032Projection14,013,7−0,3
2033Projection14,013,7−0,3
2034Projection14,013,6−0,3
2035Projection14,013,6−0,4
2036Projection14,013,6−0,4
2037Projection14,013,5−0,5
2038Projection14,013,5−0,5
2039Projection14,013,5−0,6
2040Projection14,013,4−0,6
2041Projection14,113,4−0,7
2042Projection14,113,4−0,7
2043Projection14,113,3−0,8
2044Projection14,113,3−0,8
2045Projection14,213,3−0,9
2046Projection14,213,3−0,9
2047Projection14,213,2−1,0
2048Projection14,313,2−1,1
2049Projection14,313,2−1,1
2050Projection14,413,1−1,2
2051Projection14,413,1−1,3
2052Projection14,513,1−1,4
2053Projection14,513,1−1,4
2054Projection14,613,1−1,5
2055Projection14,613,0−1,5
2056Projection14,613,0−1,6
2057Projection14,713,0−1,6
2058Projection14,713,0−1,7
2059Projection14,713,0−1,7
2060Projection14,713,0−1,8
2061Projection14,813,0−1,8
2062Projection14,812,9−1,9
2063Projection14,912,9−1,9
2064Projection15,012,9−2,0
2065Projection15,012,9−2,1
2066Projection15,112,9−2,2
2067Projection15,212,9−2,2
2068Projection15,212,9−2,3
2069Projection15,312,9−2,4
2070Projection15,312,9−2,4

Ce qui fait évoluer les dépenses et les ressources

Démographie et emploi

Le nombre de retraités, leur durée de retraite et le nombre de personnes en emploi modifient le financement. La fécondité agit avec retard, lorsque les générations concernées atteignent l’âge de travailler. Le chômage et les migrations influencent également l’emploi et les cotisations.

Salaires, pensions et indexation

Dans le scénario, la pension moyenne augmente moins vite que le revenu moyen d’activité, notamment en raison des règles d’indexation. Une baisse de ce rapport ne signifie pas une baisse de la pension en euros constants. Les règles de revalorisation des points complémentaires comptent aussi.

Âge de départ et durée des carrières

Les réformes d’âge et de durée d’assurance, ainsi que les entrées plus tardives dans la vie active, modifient le nombre de cotisants et le calendrier de versement des pensions. Le rapport intègre la réglementation retenue pour son exercice de juin 2026.

Contributions de l’État

La convention retenue équilibre chaque année certains régimes par des contributions et subventions publiques. Leur baisse projetée en part de PIB contribue à celle des ressources retraites. Une autre affectation des recettes change ce solde sectoriel, sans changer à elle seule le solde de l’ensemble des administrations publiques.

Les principales hypothèses du scénario

Ces hypothèses servent au calcul ; elles ne sont ni des objectifs politiques ni des certitudes. Les variantes du rapport modifient séparément certains paramètres. Elles ne sont pas additionnées ici pour fabriquer un autre scénario.

Fécondité
1,45 enfant par femme à partir de 2028.
Solde migratoire
+150 000 personnes par an dès 2026.
Productivité du travail
Croissance de la productivité horaire de 0,7 % par an à partir de 2040.
Chômage
Taux de 7 % de la population active à partir de 2040.
Espérance de vie
Poursuite des gains dans l’hypothèse centrale de l’Insee utilisée par le COR.
Réglementation et financement public
Réglementation retenue en juin 2026, dont les mesures de la LFSS 2026. Convention conforme à la législation pour les contributions d’équilibre de l’État. Les règles conventionnelles de l’Agirc-Arrco après 2037 n’engagent pas ses décisions futures.

Lire ces chiffres avec leur périmètre

Dernière revue des sources : . Cette date est distincte de celle du rapport.

Sources et fichiers de données